再过几天，今年上半年的FDI（外商直接投资）数据将揭晓。

　　今年2月份以来，每个月的累计实际使用外资金额同比增长均超过50%，1~5月份，实际使用外资金额427.78亿美元，同比增长54.97%。按照这个增长速度，上半年的实际使用外资金额将超过500亿美元。

　　相对于去年吸收外商直接投资的平稳增长，今年一开年，1月份的实际使用外资金额就达到112亿美元，同比增长109.78%，着实让人吃惊。

　　当时，有专家对本报记者表示，在海外经济减速的背景下，许多境外资本为了获取高回报而进入中国，显示出对中国经济增长的信心；另一方面，人民币升值加快的预期也起到推动作用，但是很难界定目前流入的这些FDI中哪些是真正长期投资的资本，哪些是短期投机游资。

　　然而，今年上半年逐月的数据渐渐显示出FDI高增长的趋势。从数据上看，隐藏在FDI背后的“热钱”因素越来越醒目。

　　中国人民银行之前发布的《二○○八年第一季度中国货币政策执行报告》指出，“逐利外汇”可以通过七个合法渠道流入，其中之一就是FDI项下和FDI“投注差”（即投资总额与注册资本的差额）外债直接结汇。

　　今年上半年，德意志银行中国区首席经济学家马骏对国内外200家企业和境内外近60位高收入的个人进行了一个关于“热钱流入渠道”的调查，5月份发布的报告显示，受访的企业中，52%认为直接投资“最易操作”，是热钱首选的转移方式。

　　中国社科院世界政治与经济研究所张明认为，2007年FDI未汇出利润及折旧（可视为热钱的长期投机性资金）高达706亿美元。在FDI中，热钱混杂着对机器设备、技术评估、商标产权等方面的投资，但进入资本市场的情况更为多见。

　　然而，按照国际货币基金组织（IMF）对FDI的定义是：在投资人以外的国家所经营的企业拥有持续利益的一种投资，其目的在于对该企业的经营管理具有发言权。

　　长期性、稳定性成为FDI的宗旨，中国经济近几年高速增长，长期作为发展中国家中吸收外资最多的国家，今年以来FDI中究竟多少是热钱，多少是看重中国的长期发展，学界多有争论，目前尚无定论。

　　马骏提出，对于热钱利用外商直接投资渠道流入，最有效的监管途径是加强对外商投资的资金使用和流向的监管。他认为，在资金使用阶段主要应加强两方面的监管：一是加强对企业银行账户的监控；二是工商部门应对外商投资项目资金用途进行长期跟踪，对在一定期限内尚未投资于原先申报项目的企业重点调查，必要时应给予吊销执照、罚款等处罚。